「ブレイクアウトとダマシ」とは？

ブレイクアウトとは、価格が何度も超えられなかった水準をついに突き抜けること — 上へはレジスタンスの天井を、下へはサポートの床を。フェイクアウトはその失敗版だ：価格が一度は突き抜けて追いかけたトレーダーを引き込み、そのままレンジの中へ落ち戻る。

前提の形：ある銘柄が何週間もレンジ内で動き、上昇は毎回同じ天井（レジスタンス）付近で止まり、下落は毎回同じ床（サポート）付近で止まる。天井が持ちこたえるのはそこに売り手が現れ続けるからで、価格が決然とそこを抜けたときには売り手が尽きたか吸収されたということであり、水準を見張っていたトレーダーが動きを追いかける — 本物のブレイクアウトが速く走るのはこのためだ。本物と偽物を分けるのは確認作業だ：本物は日中に顔を出すだけでなくその水準を超えて引けやすく、平常より厚い出来高を伴い、最初の押し戻しで古い天井を新しい床として維持する。フェイクアウトはこの検査に落ちる — 薄い出来高の短い突き上げがレンジへ崩れ戻り、追いかけた者に損失を残す。多くのフェイクアウトの裏にある仕組みはこうだ：分かりやすい水準のすぐ上には自動買い注文の塊が待っており、小さな押し上げがそれを全部発動させてしまう。本物の需要が尽きる前に。

同じベンチプレスに5回連続で失敗する — 100キロがきみの天井で、バーは毎回そこで止まる。ところがある日、余力を残して滑らかに押し上がる：それがブレイクアウトで、動きの裏に本物の力があり、100キロは天井ではなく土台に変わる。フェイクアウトは、補助者の指2本がこっそりバーを助けた1回だ — 挙がったように見えたが、次の100キロはまた失敗する。力は最初から無かったからだ。