O que é o índice PEG?

O índice PEG é o P/L de uma empresa dividido pelo ritmo em que se espera que o lucro dela cresça a cada ano. O P/L é o preço da ação dividido por um ano de lucro por ação, e o crescimento entra como um número simples, então 10% conta como 10. Pegue uma empresa com uma ação de US$ 80 e US$ 4 de lucro por ação. O P/L dela é 20, que é US$ 80 dividido por US$ 4. Os analistas esperam que o lucro cresça 10% ao ano, então o PEG é 20 dividido por 10, que dá 2. Uma segunda empresa tem P/L de 30 e crescimento esperado de 30% ao ano, então o PEG é 30 dividido por 30, que dá 1. A segunda empresa custa mais anos de lucro, mas menos por ponto de crescimento esperado. O número de crescimento é uma previsão, então o PEG só é tão bom quanto essa previsão.

O índice PEG é o P/L de uma empresa dividido pelo ritmo em que se espera que o lucro dela cresça a cada ano. O P/L é o preço da ação dividido por um ano de lucro por ação, então ele conta a quantos anos de lucro o preço equivale. No PEG, o crescimento entra como um número simples, então 25% conta como 25. A empresa A tem P/L de 40 e crescimento esperado de 25% ao ano, então o PEG dela é 40 dividido por 25, que dá 1,6. A empresa B tem P/L de 14 e crescimento esperado de 4%, então o PEG dela é 14 dividido por 4, que dá 3,5. Só pelo P/L, B parece mais barata: 14 anos de lucro contra 40. Por ponto de crescimento esperado, a mais barata é A. Esse é o trabalho do índice: o mesmo P/L pode indicar uma ação cara ou uma que deve crescer até justificar o preço, e o PEG separa as duas. O número de crescimento costuma ser a estimativa dos analistas para o crescimento anual do lucro, e é uma previsão. Se o crescimento de A vier em 12% em vez de 25%, o PEG dela é 40 dividido por 12, que dá 3,3, e a comparação se inverte. Uma regra prática comum põe a linha em torno de 1: abaixo disso se lê como barato para o crescimento, acima como caro. Um PEG baixo significa pagar menos por ponto de crescimento esperado, nada mais; apoiado numa previsão otimista, não é pechincha nenhuma. Não existe PEG para uma empresa sem lucro, já que ela não tem P/L, nem para uma cujo lucro deve encolher. O índice também funciona mal para empresas estáveis. Um P/L de 10 com crescimento de 2% dá um PEG de 5, que parece caro mesmo que 10 anos de lucro seja um preço baixo. O PEG foi feito para empresas de crescimento, e o crescimento dentro dele é sempre o palpite de alguém.

O índice PEG é o P/L de uma empresa dividido pelo crescimento anual esperado do lucro, sendo o P/L o preço da ação dividido por um ano de lucro por ação. Escolher entre dois professores particulares usa a mesma divisão. Um cobra US$ 45 a hora e o outro US$ 25. Pelo histórico do semestre passado, o de US$ 45 subiu a nota de um aluno em 10 pontos e o de US$ 25 em 4. Divida o valor da hora pelos pontos e o de US$ 45 sai a US$ 4,50 por ponto, o de US$ 25 a US$ 6,25. O que parecia caro é mais barato por ponto ganho. O valor da hora é o P/L, o que você paga pelo que recebe agora. Os pontos são o crescimento. O valor da hora dividido pelos pontos é o PEG. Onde a comparação falha: os 10 pontos do professor são o registro de um semestre que aconteceu, enquanto o número de crescimento de uma empresa é uma estimativa de anos que ainda não aconteceram.