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Was ist Double Gearing?

Markiert in einer echten Finanzmeldung. Erklärt von Clicked.

Im Satz verwendet

Regulators flagged the financial conglomerate for double gearing capital across subsidiaries.

Der Leser markierte ein Wort mitten im Artikel. Clicked hat den Finanzbegriff „double gearing“ verständlich aufgeschlüsselt:

In drei Stufen erklärt

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Overview

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Von Double Gearing spricht man, wenn dasselbe Kapital zweimal gezählt wird, einmal bei einer Muttergesellschaft und noch einmal bei einer Tochter, an die es weitergereicht wurde. Dadurch wirkt eine Finanzgruppe besser gegen Verluste geschützt, als sie es tatsächlich ist.

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Detail

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Der Mechanismus ist simpel: Die Mutter nimmt Kapital auf, schießt es der Tochter als Eigenkapital zu, und beide Einheiten zählen es, die Mutter als Beteiligung, die Tochter als vorhandenes Kapital. Auf dem Papier wirkt die Gruppe doppelt gepolstert, aber in einer Krise kann derselbe Euro nicht an zwei Stellen Verluste auffangen. Deshalb beaufsichtigen Regulierer Banken- und Versicherungsgruppen konsolidiert und ziehen gruppeninterne Beteiligungen ab, wenn sie die echte Stärke messen. Das Problem verschärft sich in mehrstufigen Strukturen, wo Mutter, Holding und operative Tochter Triple Gearing erzeugen. Beim Lesen eines Gruppenabschlusses lautet die Frage, wie viel Kapital nur einmal existiert.

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Analogy

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Eltern legen der Bank in ihrem Kreditantrag 20.000 Euro Ersparnisse vor. Ihr Sohn führt bei seinem eigenen Kreditantrag dieselben 20.000 Euro auf und sagt, seine Eltern stünden hinter ihm. Beide Anträge sehen sicher aus, aber es existiert nur ein Topf Geld, und wenn beide Kredite im selben Jahr platzen, können diese 20.000 Euro genau einen retten.

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Gleiche Fakten, anderer Vibe — Slang-Modus 😎

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Overview

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Double Gearing heißt, dasselbe Geld zweimal zu zählen und zu hoffen, dass niemand nachrechnet. Die Mutter sagt, sie habe Kapital, die Tochter sagt, sie habe Kapital, und es ist dasselbe Kapital, das zwischen den Etagen pendelt. 😎

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Detail

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Der Zug: Die Mutter nimmt Geld auf, schiebt es als Eigenkapital nach unten in die Tochter, und nun zeigen die Bücher der Mutter eine wertvolle Beteiligung, während die Bücher der Tochter frisches Kapital zeigen. Derselbe Euro, zweimal vorgezeigt. Klappt großartig, bis etwas kaputtgeht, denn ein Euro kann nicht zwei Brände löschen. Regulierer kennen den Trick, weshalb sie die Gruppe konsolidiert messen und die doppelt gezählten Teile abziehen. Stapel mehr Ebenen, und du bekommst Triple Gearing: derselbe Euro, drei Etagen, drei Auftritte. 😎

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Analogy

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Papa gibt seinem Kind 500 Euro. Jetzt enthält Papas Vermögen die 500 Euro, die ihm das Kind schuldet, während die Brieftasche des Kindes die echten 500 Euro enthält, sodass die Familiensumme nach tausend klingt und in Wahrheit fünfhundert ist. Eine Bank, die die Familie als eine Einheit prüft, merkt das schnell.

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Formale Definition — Derselbe Begriff, wie er sonst erklärt wird

Double Gearing bezeichnet die Nutzung desselben regulatorischen Kapitals in zwei oder mehr Einheiten einer Finanzgruppe, typischerweise wenn eine Muttergesellschaft Kapital an eine Tochter weiterreicht, die es in ihren eigenen Solvenzanforderungen anerkennt. Da solches Kapital nicht gleichzeitig in mehreren Einheiten Verluste absorbieren kann, verlangen Aufsichtsrahmen für Finanzkonglomerate eine konsolidierte Beurteilung der Kapitalausstattung und den Abzug von Beteiligungen an Gruppeneinheiten; mehrfaches Gearing über gestufte Strukturen wird äquivalent behandelt.

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