CapEx vs. OpEx: ¿cuál es la diferencia real?

El CapEx es el dinero gastado en cosas que poseerás y usarás durante años, como edificios, servidores y maquinaria. El OpEx es el coste continuo de hacer funcionar el negocio, como alquiler, salarios y suscripciones. El cajón en el que cae un gasto cambia cuándo aparece en el beneficio.

La diferencia clave es el momento. Un gasto de OpEx golpea el beneficio de inmediato, con el importe completo imputado en el periodo en que se incurre. Una compra de CapEx no toca el beneficio directamente: aterriza en el balance como activo y luego entra en la cuenta de resultados poco a poco como amortización, una porción del coste imputada cada año durante la vida útil del activo. Así que si construyes tus propios centros de datos, el efectivo sale hoy pero el beneficio de cada año solo absorbe una porción, mientras que alquilar servidores en la nube significa que cada factura mensual reduce por completo el beneficio de ese mes. La misma computación, un calendario de beneficio muy distinto, con efectos secundarios en impuestos y presentación de flujos de caja. Una consecuencia merece atención: el EBITDA se calcula antes de amortizaciones, así que el gasto de una empresa intensiva en CapEx no aparece en su EBITDA en absoluto. Por eso los inversores leen la línea de inversión en capital junto al EBITDA, nunca en su lugar.

Comprar un coche frente a coger Ubers. El coche es una compra grande que te sirve durante años mientras se va desgastando, mientras que los Ubers te cuestan algo cada mes que los usas. Ninguno es automáticamente más barato, ya que el mismo desplazamiento golpea tu cartera con calendarios completamente distintos.