Términos de finanzas y economía, explicados
Las cuentas de una empresa y los documentos de una operación están escritos en un vocabulario privado, y casi nada de eso se le explica a quien tiene que leerlo. Esta sección cubre las palabras que aparecen en resultados trimestrales, adquisiciones, contratos de préstamo y noticias económicas, cada una en tres niveles más una versión en jerga. Son explicaciones del vocabulario, no asesoramiento financiero.
Destacados
¿Qué es el capital de trabajo?
El colchón entre pagar tus costes y cobrar tu dinero, y la trampa de ser rentable pero estar quebrado.
¿Qué es la deuda mezzanine?
El préstamo entre los bancos y los dueños, y por qué ese lugar cuesta del 12 al 20%.
¿Qué son las «sinergias»?
Dos empresas fusionadas ganando más juntas que por separado — la promesa, la matemática y la versión de la tienda de donuts.
Los 19 términos
¿Qué es un ajuste al EBITDA?
Los ajustes que muestran el beneficio de «un año normal» — los justos, los sospechosos y cómo distinguirlos.
¿Qué es un bono convertible tóxico?
El préstamo que paga más al prestamista cuanto más cae tu acción — y por qué lo llaman espiral de la muerte.
CapEx vs. OpEx: ¿cuál es la diferencia real?
Poseerlo o alquilarlo: cómo una clasificación cambia el beneficio, los impuestos y la óptica del EBITDA.
¿Qué es el capital de trabajo?
El colchón entre pagar tus costes y cobrar tu dinero, y la trampa de ser rentable pero estar quebrado.
¿Qué es una cláusula de clawback?
Cuando los bonus se des-pagan: números reformulados, dinero devuelto, barcos incluidos.
¿Qué es el deterioro del fondo de comercio (goodwill)?
La confesión formal de que se pagó de más por una adquisición, y por qué no se mueve efectivo.
¿Qué es la deuda mezzanine?
El préstamo entre los bancos y los dueños, y por qué ese lugar cuesta del 12 al 20%.
¿Qué es el double gearing?
El mismo capital contado dos veces dentro de un grupo — y por qué los reguladores lo restan.
¿Qué es el dry powder?
El efectivo recaudado y sin gastar sobre el que se sientan los fondos, y por qué ese montón presiona los precios.
¿Qué es un earn-out?
Precio de venta pagado solo si el negocio cumple sus metas tras el cierre, y quién controla las palancas.
Enterprise value vs. capitalización bursátil: explicado fácil
El precio de las acciones vs. el coste de ser dueño del negocio — deuda sumada, caja restada.
¿Qué es la hurdle rate?
La rentabilidad mínima que una inversión debe superar — el filtro de proyectos y la puerta de cobro de los gestores.
¿Qué son los ingresos diferidos?
Dinero cobrado por trabajo aún no entregado — está en el banco, pero se debe en trabajo futuro.
¿Qué es el múltiplo deuda/EBITDA?
La deuda total medida en años de beneficio — el cable trampa que los bancos escriben en los préstamos.
¿Qué es un PIK toggle note?
Un préstamo donde el deudor puede pagar intereses en efectivo — o apilarlos sobre el préstamo a un tipo mayor.
¿Qué son las «sinergias»?
Dos empresas fusionadas ganando más juntas que por separado — la promesa, la matemática y la versión de la tienda de donuts.
¿Qué es el flujo de caja libre?
El dinero que le queda a un negocio tras pagar por seguir funcionando, y lo que nadie puede falsear de él.
¿Qué es la dilución?
Tu porcentaje de la empresa baja. Que eso te cueste dinero depende del precio al que se vendieron las nuevas acciones.
¿Qué es un punto básico?
Una centésima de punto porcentual, usada porque decir un uno por ciento es ambiguo.