¿Qué es el ratio PEG?

El ratio PEG es el PER de una empresa dividido entre el ritmo al que se espera que crezca su beneficio cada año. El PER es el precio de la acción dividido entre un año de beneficio por acción, y el crecimiento entra como un número simple, así que un 10% cuenta como 10. Toma una empresa con una acción de $80 y $4 de beneficio por acción. Su PER es 20, que es $80 entre $4. Los analistas esperan que su beneficio crezca un 10% al año, así que su PEG es 20 entre 10, que da 2. Una segunda empresa tiene un PER de 30 y un crecimiento esperado del 30% anual, así que su PEG es 30 entre 30, que da 1. La segunda empresa cuesta más años de beneficio, pero menos por cada punto de crecimiento esperado. La cifra de crecimiento es una previsión, así que el PEG vale lo que valga esa previsión.

El ratio PEG es el PER de una empresa dividido entre el ritmo al que se espera que crezca su beneficio cada año. El PER es el precio de la acción dividido entre un año de beneficio por acción, así que cuenta cuántos años de beneficio equivale el precio. En el PEG, el crecimiento entra como un número simple, así que un 25% cuenta como 25. La empresa A tiene un PER de 40 y un crecimiento esperado del 25% anual, así que su PEG es 40 entre 25, que da 1,6. La empresa B tiene un PER de 14 y un crecimiento esperado del 4%, así que su PEG es 14 entre 4, que da 3,5. Solo por el PER, B parece más barata: 14 años de beneficio frente a 40. Por cada punto de crecimiento esperado, la más barata es A. Ese es el trabajo del ratio: el mismo PER puede significar una acción cara o una que se espera que crezca hasta justificar su precio, y el PEG separa las dos. El número de crecimiento suele ser la estimación de los analistas del crecimiento anual del beneficio, y es una previsión. Si el crecimiento de A acaba siendo del 12% y no del 25%, su PEG es 40 entre 12, que da 3,3, y la comparación se da la vuelta. Una regla práctica habitual pone la frontera en torno a 1: por debajo se lee como barato para su crecimiento y por encima como caro. Un PEG bajo significa pagar menos por cada punto de crecimiento esperado, nada más; si se apoya en una previsión optimista, no es ninguna ganga. No hay PEG para una empresa sin beneficio, porque no tiene PER, ni para una cuyo beneficio se espera que se reduzca. El ratio también funciona mal con empresas estables. Un PER de 10 con un crecimiento del 2% da un PEG de 5, que parece caro aunque 10 años de beneficio sea un precio bajo. El PEG está hecho para empresas de crecimiento, y el crecimiento que lleva dentro siempre es la apuesta de alguien.

El ratio PEG es el PER de una empresa dividido entre el crecimiento anual esperado de su beneficio, donde el PER es el precio de la acción dividido entre un año de beneficio por acción. Elegir entre dos profesores particulares usa la misma división. Uno cobra $45 la hora y el otro $25. Según el trimestre pasado, el de $45 subió la nota de un alumno 10 puntos y el de $25, 4. Divide la tarifa entre los puntos y el de $45 sale a $4,50 por punto, y el de $25 a $6,25. El que parecía caro es más barato por cada punto ganado. La tarifa por hora es el PER, lo que pagas por lo que obtienes ahora. Los puntos son el crecimiento. La tarifa dividida entre los puntos es el PEG. Dónde falla la comparación: los 10 puntos del profesor son el registro de un trimestre que ya pasó, mientras que la cifra de crecimiento de una empresa es una estimación de años que aún no han llegado.