¿Qué es un short squeeze?

Un short squeeze es una subida brusca del precio provocada por vendedores en corto obligados a comprar. Los cortos ganan cuando la acción cae; si sube, sus pérdidas crecen sin techo y su única salida es recomprar las acciones. Esa compra forzada empuja el precio aún más arriba — lo que obliga a comprar a más cortos — en bucle.

La venta en corto en una frase: pides acciones prestadas, las vendes ahora, las recompras más baratas después, las devuelves y te quedas la diferencia. La asimetría fatal: una acción que posees solo puede caer a cero, pero una que tienes en corto puede subir sin límite, así que la pérdida potencial del corto es ilimitada. Según sube el precio, el bróker exige más garantías — un margin call — y el corto que no puede aportarlas es liquidado a precio de mercado. El squeeze necesita tres ingredientes: mucho interés corto, una chispa que inicie la subida y muy pocas acciones disponibles para que todos los cortos salgan por ahí. Cada comprador forzado empuja el precio hasta el punto de dolor del siguiente corto, y por eso los squeezes se van en vertical en vez de derivar. El episodio de GameStop en 2021 ejecutó este bucle en público: interés corto por encima del 100% de las acciones disponibles, un rally, y luego semanas de compras forzadas a cualquier precio.

Un panadero firma un contrato para entregar 1.000 sacos de harina el mes que viene al precio de hoy — sin tener harina todavía, apostando a que se abaratará antes de la entrega. Entonces una inundación arrasa la cosecha de trigo y tiene que comprar 1.000 sacos a lo que pida el mercado, junto a todos los demás panaderos que hicieron la misma apuesta, pujando entre ellos por una harina escasa. El tropel de compradores obligados es justamente lo que dispara la harina en vertical.