Was ist Free Cashflow?

Free Cashflow ist das Geld, das einem Unternehmen bleibt, nachdem es seine laufenden Kosten bezahlt und die Ausrüstung und Gebäude gekauft hat, die es zum Weiterarbeiten braucht. Es ist das, was übrig ist, um Schulden zu tilgen, Aktien zurückzukaufen oder Dividenden auszuschütten. Gewinn und Free Cashflow sind verschiedene Zahlen, und ein Unternehmen kann einen gesunden Gewinn ausweisen, während sein Free Cashflow negativ ist.

Beginne mit dem Geld, das ein Betrieb tatsächlich von Kunden eingenommen hat, und ziehe das Geld ab, das er für den laufenden Betrieb ausgegeben hat, was den operativen Cashflow ergibt. Ziehe dann ab, was er für physische Dinge ausgegeben hat, die er zum Weitermachen braucht, etwa Maschinen, Fahrzeuge oder Gebäude, und übrig bleibt der Free Cashflow. Das ist das Geld, das wirklich für alles andere zur Verfügung steht, und Kreditgeber achten stärker darauf als auf den Gewinn. Warum nicht einfach auf den Gewinn schauen, die Schlagzeilenzahl jedes Berichts? Weil der Gewinn Buchhaltungsregeln folgt, die Kosten über Jahre verteilen und Umsätze zählen, bevor das Geld eintrifft. Ein Betrieb kann daher ein profitables Jahr verbuchen, während Bargeld das Haus verlässt. Es geht auch andersherum, und ein Unternehmen kann unprofitabel wirken, während es reichlich Bargeld erzeugt. Ein Haken lohnt sich zu kennen: diese Zahl lässt sich ein bis zwei Jahre schönen, indem man Reparaturen und neue Ausrüstung aufschiebt, weshalb eine stetige Serie viel mehr zählt als ein einzelnes starkes Jahr.

Dein Gehalt ist kein Geld, über das du frei verfügen kannst. Miete, Essen und Fahrtkosten gehen zuerst raus, und dann muss die Heizung ersetzt werden und das Auto braucht neue Reifen. Was das alles überlebt, ist der Betrag, den du wirklich sparen oder für etwas Gewünschtes ausgeben könntest, und er ist meist deutlich kleiner als dein Gehalt. Free Cashflow ist die Unternehmensfassung dieser Zahl, und die Heizung ein Jahr auszulassen lässt sie besser aussehen als sie ist.