「運転資本（ワーキングキャピタル）」とは？

運転資本とは、企業が日々の事業運営に使うお金で、短期的に持っているものから短期的に負っているものを引いて計算します。短期の財務健全性、つまり今後数か月の運営資金と支払い義務をまかなえるかを測る指標です。

流動資産とは、現金そのもの、売れるのを待つ在庫、まだ回収していない売掛金など、1年以内に現金であるか現金になるものです。流動負債とは、仕入先への支払い、短期借入、税金、給与など、1年以内に支払い期限が来るものです。運転資本は前者から後者を引いたもので、プラスなら、来年1年間に入ってくる資源が同じ期間に来る支払いをまかなえるという意味になります。この数字が重要なのはタイミングのせいで、企業は回収より先に支払い、3月に在庫を仕入れて6月に代金を回収する間も、家賃と給与は毎月やってきます。この差がそれを支える資源を超えたとき、古典的な破綻が起きます。黒字の会社が金曜の給与を払えないのは、利益が在庫と未回収の請求書に閉じ込められているからです。これが運転資本の逼迫で、急成長企業が定番の犠牲者になるのは、成長とはより大きな注文のためにより多くの在庫を先出しすることだからです。符号をわざと逆にする商売もあり、客からは今日回収して仕入先には60日後に払えば、客のお金が店を回すのです。

キッチンカーが結婚式のケータリングを受け、月曜に800ドルの食材を買い、土曜に提供し、式場は30日後に払います。利益は本物ですが、その5週間もガソリン代や人件費は現金で払い続けます。食材に払ってから回収するまでを走り切らせるお金が運転資本で、途中で尽きれば結婚式の利益ごと商売は終わります。