Was ist Theta-Verfall (Zeitwertverfall)?

Der Theta-Verfall ist der Wert, den eine Option jeden Tag verliert, nur weil Zeit vergeht. Eine Wette mit Frist ist mit jedem verstrichenen Tag weniger wert. Käufer zahlen diese Kosten täglich; Verkäufer kassieren sie.

Theta wird in Dollar pro Tag angegeben: Ein Theta von -0,05 heißt, der Kontrakt verliert rund $5 am Tag, selbst wenn die Aktie sich nie bewegt, weil jeder verstreichende Tag Gelegenheiten für die Bewegung löscht. Darum wird eine Option beim selben Aktienkurs billiger: Was du gekauft hast, war Möglichkeit, und davon ist jeden Morgen weniger übrig. Das Schmelzen ist keine Gerade: sanft auf Monatssicht, schneller in den letzten 30 Tagen, am steilsten in der Schlusswoche, wenn kaum noch Gelegenheiten bleiben. Das Schmelzen trifft nur den Zeitwertanteil. Nimm einen $50-Call mit der Aktie bei $56: Etwa $6 des Preises sind solide, weil die Option dich schon jetzt $56-Aktien für $50 kaufen lässt, und nur der Aufschlag über den $6 verrinnt mit den Tagen. Lass die Aktie zwei Wochen bei $56 stehen und der Optionspreis rutscht Richtung $6: An der Aktie hat sich nichts geändert, aber zwei Wochen verbliebener Chancen sind weg, und genau dieses Rutschen ist das Einkommen, das ein Optionsverkäufer einsammelt.

Konzertkarten, während der Termin näher rückt. Eine Karte für eine Show in drei Monaten hält ihren Preis, eine für nächste Woche wird jeden Tag schwerer zu verkaufen, und zur Showtime ist eine ungenutzte Karte exakt nichts mehr wert. Der Sitzplatz hat sich nie geändert; die Zeit, ihn zu nutzen, lief ab, und der Wert war die Zeit.